美元垂頭喪氣而黃金昂首闊步！聚焦中美貿易談判和美聯儲紀要

週二（2月19日）亞市早盤，國際現貨黃金位於1326.20 美元 /盎司附近水準徘徊。近期黃金展開反攻，觸及1302.07美元/盎司高點後一路震盪走高，隔夜最高觸及1327.50美元/盎司，目前仍持於高位附近。

近期黃金大幅反彈走強，主要因美元回撤走軟。上一交易日美元延續跌勢至96.65低位，因中美貿易磋商進展引發市場樂觀情緒，削弱了美元需求。與此同時，美國最新公佈的經濟數據整體表現不佳，且美聯儲（FED）官員上週晚些時候發表的鴿派言論持續發酵，也令美元承壓。

中美貿易局勢上，美國和中國方面均表示，在北京舉行的為期五天的貿易磋商取得了進展。雙方談判代表未來一周將繼續在華盛頓磋商。

據新華社2月15日報導，中美雙方上週就主要問題達成原則共識，並就雙邊經貿問題諒解備忘錄進行了具體磋商。雙方表示，將根據兩國元首確定的磋商期限抓緊工作，努力達成一致。

白宮在上周中美談判後也發表書面聲明表示，“雙方將在2019年3月1日、也就是對某些進口中國商品徵收的10%關稅上調的最後期限之前，繼續處理所有懸而未決的問題。詳細和深入的討論令雙方之間取得了進展。”

與此同時，美國總統特朗普在推文中稱，上週與中國的貿易談判“非常富有成效”，並稱“在很多不同方面取得了很大進展”。

據彭博週一報導，此前美國談判團隊在回國後向特朗普介紹了談判情況，並著手準備展開新一輪談判。

特朗普上週六在推特上寫道：“貿易談判代表剛從中國返回，談判非常富有成效。目前在海湖莊園與我會面，詳細介紹情況。”

彭博報導稱，在上週六特朗普與談判團隊的會議前，中美均發出信號，表明他們可能會達成協議或延長會談以結束貿易戰。

白宮發言人桑德斯列出了10位被認為參與了上週六會議的官員。與會者包括美國貿易代表萊特希澤、財長姆努欽、商務部長羅斯、白宮貿易顧問納瓦羅、白宮國家經濟委員會主任庫德洛以及其他官員。

在上週六發布了關於“非常富有成效”的推文後，特朗普週日又發布中美貿易相關的推文。

特朗普寫道：“今天將與我的工作人員進行關於中國貿易協議的重要會議和電話討論，還有更多。在很多不同方面取得了很大進展！”

中美貿易磋商的進展刺激市場風險偏好大幅升溫，從而令股市受到提振，美元避險需求有所減弱，黃金則趁勢進一步反彈走強。

市場目前繼續關注本週將在美國華盛頓舉行的中美貿易磋商，雙方正在加快談判進度，從而能夠在3月1日“停火協議”到期前取得進展。

按照之前的協議規定，如果中美雙方在3月1日前無法達成貿易協議，美國會將從中國進口的2000億美元商品關稅上調至25%，當前是10%。但美國總統特朗普已經表態，如果雙方接近達成協議，他可能會延長提升關稅的截止日期。

另一方面，年內目前為止，現貨金價已累計上漲約3.3%，因市場預期全球最大的兩個經濟體將達成貿易協議，且預期美聯儲將暫停升息週期。

本週稍晚美聯儲將公佈1月貨幣政策會議紀要，料對今年升息的可能性提供更多指引，屆時黃金也將獲得進一步明確的交易線索。

北京時間週四03:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公佈1月份貨幣政策會議紀要。另外，至少有三位美聯儲決策官員特別針對4萬億美元的投資組合要發表演說。

美聯儲在1月份的政策會議上選擇不加息，並承諾對於未來舉措將保持耐心，並關注經濟形勢的發展。美聯儲表示，對未來任何利率行動都將保持“耐心”，並暗示資產負債表的收縮路徑具有靈活性。

與2018年12月展現的加息立場相比，美聯儲出現了明顯轉變，會後發表的聲明中最令人矚目的變化莫過於取消了“進一步逐漸加息”的措辭，並強調在未來道路上會“保持耐心”。

在上個月的會議中，FOMC稱，準備調整計劃，穩步減持美國國債和抵押貸款債券(MBS)，尋求維持銀行儲備充足的貨幣政策制度，同時“依據經濟和金融的發展”，來改變政策正常化進程。

瑞信駐紐約的利率交易策略主管Jonathan Cohn指出，“鑑於目前美聯儲在加息方面基本上已向市場低頭，關注焦點大多集中在資產負債表。1月份真正令人跌破眼鏡的是，在資產負債表方面，他們很快就轉向彈性處理，因此市場焦點大部分會集中在這方面。”

本週多位美聯儲官員將發表講話，其中舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)的講話備受關注。

上週五，舊金山聯儲主席戴利表示，2019年美聯儲很有可能不會加息。

戴利上週四在接受《華爾街日報》採訪時說道：“如果經濟一如我預期增長2%，通脹率為1.9%，物價沒有上升壓力，且沒有加速繼續，那麼我認為今年不需要加息。”這一言論於上週五美市盤中發表在該網站上。

除了戴利之外，本週還將發表講話的美聯儲高官包括克利夫蘭聯儲主席梅斯特、聖路易士聯儲主席布拉德、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克等。

黃金後市展望

ABC Bullion公司全球總經理Nicholas Frappell表示，“寬鬆的貨幣政策總體上對黃金有利，自美聯儲暫停緊縮政策以來，黃金一直從中受益，市場將密切關注美國和中國的數據，我認為金價將再次試探1326美元水準。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski認為，黃金突破1320美元/盎司後，就將看向長期阻力水準1360美元/盎司。技術面看，黃金走勢強勁，且動能不暗示其超買，黃金看起來不錯，因為美元的所有利好因素似乎都已見頂。

Colin Cieszynski指出，技術面而言，黃金表現強勁，動能也表明了並沒有超買，在美元觸頂的情況下，黃金向好。

Forex.com分析師Fawad Razaqzada撰文指出，隨著新的一周的開始，金價繼續上漲。金價目前升破1月底創下的2019年高點1326美元，最高觸及1327美元。

Razaqzada指出，目前金價距離2018年的峰值1366美元不遠，未來幾周金價可能會達到這一水準。

Razaqzada並指出，鑑於缺乏主要的基本面催化劑以阻止黃金持續的看漲勢頭，未來幾天金價可能進一步走高。黃金的看漲勢頭正在構築，這可能有助於推動金價最終突破1365-1380美元區間的阻力位，過去幾年金價一直在這一區間苦苦掙紮。

Dailyfx撰文指出，若金價上破1323.60美元/盎司阻力位，則進一步上行目標關注1357.50-1366.06美元/盎司區間。

CMC Market分析師David Madden認為，儘管黃金上行動能似乎減弱，但最終還是會勝過美元。美元的上行將越來越難，黃金不太可能出現大突破，但上行趨勢會繼續。

澳新銀行分析師Daniel Hynes表示，“貿易談判風險的緩解當然讓市場受益，談判取得進展的跡象降低了美元買需，使黃金受到支撐。”

XM分析師撰文指出，中期而言，鑑於過去三個月形成的高點和低點上移形態，黃金強勁看漲。

德國商業銀行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugene Weinberg認為，美元面臨的阻力越來越大，這將繼續令黃金受益。“有許多因素令美元承壓：對衰退的擔憂加劇，製造業數據疲弱，以及美聯儲近期不會升息。”

FXStreet分析師Omkar Godbole認為，如果美元指數確認看跌反轉，則對黃金而言是個好兆頭。且值得注意的是，根據技術圖形，金價已經趨於看漲。100月均線是接下來黃金多頭需要攻克的障礙，如果金價收盤站上該均線，則將為進一步漲向1500美元/盎司敞開大門。

日本最大金融機構：本週這兩大關鍵事件恐利好歐元/美元

彭博週一(2月18日)報導稱，日本最大的金融機構——三菱日聯金融集團(MUFG)表示，拋售歐元的投資者忽視了歐元的“廉價”程度。

隨著義大利經濟陷入衰退，德國距離經濟衰退僅一步之遙，歐元/美元匯率接近3個月來的最低水準。

不過，根據經合組織(OECD)的購買力平價指標，歐元在十國集團(G10)貨幣中，仍是最被低估的貨幣。

在MUFG看來，本週兩大關鍵事件——美聯儲會議紀要以及歐洲央行行長德拉基講話可能利好歐元/美元走勢。

北京時間週四03:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公佈1月份貨幣政策會議紀要。美聯儲在1月份的政策會議上選擇不加息，並承諾對於未來舉措將保持耐心，並關注經濟形勢的發展。

北京時間週五23:30，歐洲央行行長德拉基將(Mario Draghi)在義大利博洛尼亞發表講話。在1月24日的貨幣政策會議上，歐洲央行宣佈維持利率不變，並重申預計至少在2019年夏天前將保持利率不變。

德拉基在1月會議後的新聞發布會上強化了對歐元區經濟所面臨挑戰的警告，暗示央行今年對於撤出危機時代的刺激措施將更加謹慎，並指出地緣政治不確定性的持續存在。

根據MUFG，美聯儲可能在週三發布的會議紀要中展現出更加鴿派的立場，歐洲央行行長德拉基週五將發表講話，估計只會證實早已悲觀的展望，從而可能讓天平倒向有利於歐元的一邊。

MUFG分析師Fritz Louw說道：“在當前水準上，歐元相對於美元被低估。”

Louw指出，與歐洲央行證實鴿派立場相比，美聯儲暫停加息週期將是更加重大的轉變，因為交易員已將前者體現在交易之中。

週二亞市盤中，歐元/美元位於1.1300附近，較去年11月的低點1.1216高不到1%。

MUFG預計，到今年第二季度歐元/美元將升至1.1700，而到第三季度匯價料觸及1.1900。