歐美數據“冰火兩重天” 美元淩厲上攻 黃金觸底or“死貓跳”?
(香港)訊 週五(4月19日)亞市早盤,國際現貨黃金位於1275.50美元/盎司附近水準徘徊。上一交易日金價繼續跌至1270.98美元/盎司,雖然之後自該點有所反彈,但整體於低位附近維持相當窄幅的整理。
週四(4月18日)黃金走勢低迷,主要因美元走強,美元指數大幅反彈觸及97.50高點。美元上攻則主要因歐元區PMI遜於預期,而美國零售銷售和初請數據表現靚麗,數據公佈後機構紛紛上調美國一季度GDP增長預估。目前市場對黃金前景的看法不一,“觸底說”與“死貓式反彈說”並存。
BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz週四撰文指出,有理由相信黃金已經觸底,盡管我們還沒有投入新的資金。委內瑞拉已大量拋售黃金,這一事實無疑有助於觸底。委內瑞拉等事件總是表明,市場正準備逆轉目前的格局。
Horwitz稱,答案很簡單——你耐心地觀察,看底部是否已經建好。從現在開始,最好的走勢將是整固,這將有助於建立一個基礎。我們希望在一兩周內看到黃金整合,這可能會讓我們成為買家,但目前仍在觀望。
Horwitz表示,“1280美元/盎司水準必須得以維持,可能是1280美元/盎司,也可能是1270或1285美元/盎司,總之是在這個區域的某個地方。需要幾天的時間來鞏固。如果失守這些水位,則更下方支撐位於1260和1240美元/盎司。”
Horwitz補充稱,“大幅上漲”可能並不意味著拋售的結束,相反,這可能暗示未來將有更多拋售。
盡管最近金價疲軟,但Horwitz仍堅持預計黃金將在年底前升向1400美元。
然而,也有觀點認為金價短線上漲只不過是“死貓式反彈”,因全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持有量仍維持在10月27日以來的最低水準附近。
最新數據顯示,SPDR黃金ETF持有量目前在752.86噸,接近10月27日以來的最低水準。此外日圖繼續看跌,因此未來數日金價或重啟跌勢。
歐元區和美國數據“冰火兩重天”
週四公佈的歐元區經濟數據全面走軟,數據顯示歐元區4月綜合PMI初值為51.3,不及預期的51.8,也低於3月份的51.6。其中製造業PMI初值為47.8,低於預期48.0;服務業PMI初值為52.5,低於預期53.1。最為引人注目的是德國製造業PMI初值,只錄得44.5,盡管高於3月份的44.1,但是較低於預期的45.0。歐元區PMI數據顯示經濟減速勢頭未改,尤其是作為經濟龍頭的德國表現繼續落後,預示歐元區經濟前景較為暗淡。受歐元區疲軟數據影響,歐元遭受重挫,歐元/美元大幅跌至1.1224低點,並以較長陰線收跌於1.1233。
而另一方面,美國經濟數據企穩。雖然4月Markit服務業和製造業PMI均不及預期,但美國3月零售銷售月率為1.6%,為自2017年9月以來最高水準,遠高於預期的0.8%以及前值的-0.2%,零售數據是衡量美國消費的重要指標,該數據強於預期反映美國經濟穩健。
與此同時,美國公佈的至4月13日當周初請失業金人數,錄得19.2萬人,略低於預期的20.5萬人,前值上修為19.7萬人。該數據已經連續5周下降,本周更是再次刷新近49年半以來的低位,半個世紀以來首次連續兩周低於20萬人,表明美國就業情況仍保持強勁。此外,初請人數的四周均值也創下1969年11月以來新低。
週五重點關注美國新屋開工以及營建許可數據。與此同時,美國、英國、澳大利亞和中國香港將休市。
黃金後市展望
Kitco週四發布的每週黃金調查顯示,在對下周黃金走勢的調查中,市場出現多空分歧,華爾街看跌,普通投資者仍看好黃金。但兩個陣營的看漲看跌人數均未過半。在針對華爾街專業人士的調查中,有15人參與了調查,有6人或40%認為下周黃金將會下跌,有5人或33%認為下周黃金將會上漲,4人或27%認為將會盤整。
與此同時,在針對普通投資者的調查中,有522人參與了調查,有242人,或46%認為下周黃金將上漲;有206人即39%認為下周黃金將會下跌,74人或14%認為黃金將會盤整。
LaSalle期貨集團資深市場策略師Charlie Nedoss預計,6月份金價將走低至200日均線1266.90美元/盎司附近,但市場可能會在那裏獲得支撐並反彈。
Adrian資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day表示,在最近的下跌期間,黃金在被“超賣”後反彈。在較長時期內,美元需要下跌,黃金才能在持續的基礎上有意義地走高。
交易商MKS交易主管Afshin Nabavi認為黃金在最近美元走強後將出現反彈。1270美元/盎司區域支撐相當不錯,如果下周週末(複活節週末之後)後投資者重返金市,我不會感到驚訝,如果市場上沒有新的意外,金價將再度回升。
Walsh Trading商業對衝主管Sean Lusk認為,下周認為金價將表現,技術面看,突破1282美元/盎司走勢預示著黃金進一步走強。但如果金價維持在低位,則可能會測試200日均線1267美元/盎司,但關鍵還在於股市是否會繼續走高以及美元的下一步走勢。
VR黃金通訊的編輯Mark Leibovit表示,他對黃金整體持樂觀態度,但目前看來是“中性,直到錄得夏季週期性低點。
中國財經新聞
廣發證券炒外匯巨虧近10億,這個鍋到底誰來背?
金融老策那
中國企業又現炒外匯巨虧,那麼他們到底有沒有賺過呢?真的不知道,因為虧了才會公告的很清楚。當然,根據老策那對行業的瞭解,賺肯定有賺的時候,不果他們一半都會藏著點,一是調節利潤,二,賺了的話,可能內部分配比例較大,怕嚇著小股民。
總之一句話,永遠在不透明中幹著事情,而且嵌套這麼多層級幹啥呢?
事情可能要從2018年12月中旬開始講起,當時,多家外媒報導了一個消息,花旗銀行因一家亞洲對沖基金在波動率極高的外匯交易中出現虧損,或面臨達1.8億美金損失,當時報導就提及,該對沖基金的合作方就是 廣發證券的香港子公司廣發控股(香港)。
不過,當時的報導中,反復提到廣發可能只是通道,損失的是花旗,而且報導還提到,花旗內部已經在處理該事件,比如負責全球外匯PB業務的負責人被辭職,業務部門架構重新調整等。
但是,廣發當時對此並未有具體回應。
直到2019年3月26日晚,廣發證券才公佈了消息,確實虧了,而且虧得是自己,貌似不是花旗,花旗可能真的只是經紀商。
這份估計反復斟酌的公告中,依然有很多資訊未名,比如到底誰是主經紀商?這個交易結構到底合不合規?產品有沒有風控措施?是不是有人該為此擔責?都沒有提。
而且從其發佈這份公告的背景來看,應該還是被廣東證監局查了吧?下面我們來具體看下這兩份公告,措詞上,明顯廣東證監局更為強烈。
廣發控股(香港)有限公司(以下簡稱“廣發控股香港”)為公司全資子公 司。廣發控股香港的下屬全資子公司廣發投資(香港)有限公司(以下簡稱“廣 發投資香港”)在開曼註冊成立了一隻以衍生品對沖策略為主的多元策略基金 GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP (以下簡稱“Pandion 基金”、“基金”)。 2018 年度,由於外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等原因,該基金遭受了重 大投資損失。主要情況如下:一、基金的基本情況
Pandion 基金設立於 2016 年,基金的目標投資資產包括但不限於權益、信 用、固定收益、波動率、外匯、商品、現金、櫃檯產品、衍生品和基金等;基金 通過套用多元策略投資於多元資產來達到投資回報目標。 Pandion 基金是由廣發投資香港通過在開曼設立的全資子公司 GF GTEC 投資 管理有限公司(以下簡稱“GF GTEC 管理公司”)旗下設立的 GF GTEC Funds SPC 發起並擔任基金管理人,GF GTEC 管理公司為 GF GTEC Funds SPC 提供投資管理 服務, 並通過與廣發資管香港簽署投資顧問協定讓廣發資管香港為 GF GTEC Funds SPC 提供投資顧問服務。Pandion 基金架構為國際市場慣用的開曼傘型結 構。Pandion 基金在成立之初主要投資場內股票衍生品,逐步擴展到投資利率產 品、外匯衍生品、以及外匯波動率方差互換。從成立至 2018 年 8 月前,Pandion 基金的業績表現較為平穩。自 2018 年 8 月起,受外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等因素影響,基金遭受了重大損失。
二、基金投資虧損情況及對公司的影響
Pandion 基金成立以來,廣發投資香港對其共有三次自有資金投資行為,從 初始的 5,000 萬美元陸續增資,截至 2018 年 12 月 31 日,廣發投資香港以自有 資金累計投入 9,006.77 萬美元,占該基金權益 99.90%。由於 Pandion 基金納入公司合併財務報表範圍,該基金於 2018 年 12 月 31 日的淨值-0.44 億美元及 2018 年度虧損 1.39 億美元在公司經審計的合併財務報 表中反映,減少公司 2018 年合併淨利潤為人民幣 9.19 億元,已超過公司 2017 年度經審計淨利潤的 10%。
同時,Pandion 基金收到主經紀商追加保證金的通知,2018 年 12 月 31 日該 金額為 1.29 億美元(含初始保證金 0.30 億美元)。
根據開曼律師事務所 Campbells 的法律意見,該基金的投資人以其在該基金的投資金額為限承擔有限 責任;廣發控股香港有關子公司後續存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性,相關 訴訟結果具有不確定性。 目前,公司正全面核查評估相關情況及其影響,並積極督促廣發控股香港及 其有關子公司採取各項措施,穩妥化解風險,切實維護公司利益。
幾個問題可能需要解釋:1,現在是廣發先認虧1.39億美元,數字怎麼出來的能披露下麼,那這個交易結束了麼?已經平倉了麼?還是只是浮虧?
2,追加保證金,那就是還沒平倉?1.29億美金-0.3=0.99億?是準備追加還是不追加呢?廣發證券到底用了多少倍杠杆?20倍,還是多少倍?主經紀商是誰?
3,99.9%都是自有資金,自有資金,自己做投顧。還剩0.1%是誰的? 後續訴訟是誰來告?
那麼到底有沒有違規呢?相對而言,廣東證監局則提到了追責問題:
廣東證監局依照《證券公司監督管理條例》第七十條的規定,決定對公司采 取責令改正的行政監管措施,公司應於2019年6月30日之前予以改正,並向廣東 局提交書面整改報告。具體整改措施包括:一是充分履行股東職責,依法參與境 外子公司的法人治理,健全對境外子公司的風險管控,形成權責明確、流程清晰、 制衡有效的管理機制。二是加強資訊系統投入和人員配備,提高合規風控與內部 控制管理水準。三是建立健全對境外子公司的稽核審計制度,檢查和評估境外子 公司內部控制的有效性等。四是嚴格追究導致境外子公司出現重大風險的相關責 任人員責任,並向廣東局書面報告問責結果。公司應切實採取措施建立並持續完 善覆蓋境外機構的合規管理、風險管理和內部控制體系。
說句實話,從這些表述看,確實麼有看到廣發證券的整改措施,包括其正常提交董事會審議的事項,幸虧被獨立董事攔下來了,重點是攔下了給大家發錢,事情沒說清楚,怎麼能好考核,算績效發薪酬呢?
看廣發證券的董事會公告:
獨立董事湯欣先生和獨立董事楊雄先生出具書面說明: “本人獲悉公司於 2019 年 3 月 25 日收到廣東證監局《關於對廣發證券股份 有限公司採取責令改正措施的決定》(廣東證監局行政監管措施決定書[2019]20 號),廣東證監局決定對公司採取責令改正的行政監管措施,其中涉及相關董事、 3 高管責任人員問責。 目前,相關人員問責工作正在推進中,鑒於該情形導致對相關人員 2018 年 履職考核情況所依據的資料不完整,本人無法對相關事項做出判斷,建議延期審 議提交 3 月 26 日董事會審議的“《關於董事 2018 年度履職考核的議案》”、“《廣 發證券 2018 年度董事績效考核和薪酬情況專項說明》”和“《廣發證券 2018 年度 經營管理層履職情況、績效考核情況、薪酬情況專項說明》”三個議案。” 根據上述情況,公司董事會決定將延期審議上述事項。在公司董事會對上述 議案另行審議通過後再行披露。