市場又要大跌？美股期貨早盤重挫、日元和黃金齊上漲 今晚美聯儲“二號人物”來襲

(香港)訊 週一(5月13日)亞市早盤，美股期貨再度出現大跌，道指期貨一度重挫近200點。貿易局勢相關因素繼續令市場承受下行壓力。因美股期貨重挫引發避險情緒升溫，日元和黃金這兩大避險資產均出現上漲，現貨金一度觸及1288美元/盎司。投資者在關注股市動向的同時，也將關注北京時間今晚美聯儲“二號人物”克拉裏達的講話。考慮到最新出爐的美國通脹數據表現疲軟，克拉裏達是否會發表偏鴿派的言論，投資者將拭目以待。

美股期貨又大跌 日元和黃金紛紛上漲

週一亞市早盤，美國股指期貨下跌，延續了上周股市錄得今年以來最大單周跌幅的走勢，隨著財報季結束，市場繼續關注貿易局勢方面的最新進展。

道指期貨早盤一度大跌近200點。標普500指數期貨合約下跌0.9%，稍早跌幅一度高達1.1%。納斯達克100指數期貨下挫1%。

上周，受貿易緊張局勢影響，美股標普500指數下跌2.2%。

隨著美股期貨大幅下跌，投資者將關注今日亞太股市是否會呈現下跌走勢。日本日經225指數和韓國首爾綜指開盤週一均低開0.8%。

北京時間上週五(5月10日)12點01分，美國上調逾2000億美元的中國商品關稅稅率，5700多類中國產品面臨的稅率從10%提高到25%。

有分析指出，這是美國總統特朗普迄今為止在中美貿易爭端中做出的最激烈舉措，無疑會加劇攪亂全球金融市場，及令全球經濟的增長蒙上陰影。

對於美國對華關稅加碼的落地，中國商務部新聞辦公室立即發表聲明稱，美方已將2000億美元中國輸美商品的關稅從10%上調至25%，中方對此深表遺憾，將不得不採取必要反制措施。

據新華社、央視新聞等官方媒體報道，華盛頓當地時間5月10日，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴在第十一輪中美經貿高級別磋商結束後接受采訪時表示，雙方進行了比較好的溝通與合作，談判並沒有破裂，而是恰恰相反，這只是兩國談判中正常的小曲折，是不可避免的，中方對磋商未來審慎樂觀。

受投資者對避險資產的需求推動，日元、黃金和美國國債期貨一道上漲。

日元延續漲勢，此前兌美元連續第四周錄得周漲幅。美元/日元週一亞市早盤最低一度觸及109.62。

此外，具有避險屬性的黃金也出現上漲。現貨金價格最高一度觸及1288.01美元/盎司。

BMO Capital Markets基本和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示，由於避險需求，股市的下跌給“黃金提供了支撐”。

根據彭博上週四最新公佈的每週黃金調查，大多數黃金交易員和分析師對金價前景持中性態度。在接受彭博調查的19位元黃金交易員及分析師中，6人看漲，5人看跌，8人持中性立場。

因中美貿易緊張局勢升級促使投資者加大對美聯儲降息的押注，美債期貨也攀升。

IG Asia市場策略師Jingyi Pan表示，加征關稅持續的時間越長，對全球經濟造成的損害就越大，而這可能令日元等避險資產受益。

Saxo Capital Markets駐悉尼的澳大利亞市場策略師Eleanor Creagh表示，市場低估了中美貿易談判可能會持續的時間。預計市場還會進一步下跌，特別是標普500指數和中國市場。

美聯儲“二號人物”來襲

北京時間週一21:10，美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)將發表講話。克拉裏達為分管貨幣政策的美聯儲副主席，即美聯儲“二號人物”。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在5月1日以10-0票一致通過將基準聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.5%不變。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，美聯儲既沒有緊縮也沒有放鬆政策的傾向，並稱美國通脹疲軟可能是“暫時性”因素所致，這淡化了對美聯儲降息的猜測。

鮑威爾當時表示，推動通脹降低的壓力是“暫時性的”並且隨著數據接近美聯儲的目標其可能會逆轉上升。

美聯儲副主席克拉裏達上週二接受彭博采訪時表示，“我們認為不管是加息還是降息都沒有強力的理由”。

克拉裏達稱：“我們認為美國經濟和貨幣政策現在處於一個好的位置，並沒有偏向於收緊或放鬆貨幣政策。我們現在的關注重點是將通脹率提高到2%。我們認為，我們制定的政策和對經濟的前景展望將與之相符。”

克拉裏達的上述言論與鮑威爾的講話形成了呼應。克拉裏達當時還表示，美聯儲“肯定會”在未來制定政策時考慮貿易形勢發展。

據彭博報道稱，隨著美國總統特朗普果真上調中國進口產品的關稅，美聯儲可能會更傾向於降息。上週五的聯邦基金利率期貨顯示，交易員們已經消化在明年頭幾個月內完全降息的預期。

分析師表示，最新公佈的美國通脹數據表現疲軟，投資者將關注克拉裏達的立場是否會有所轉變。

美國勞工部上週五的一份報告顯示，美國4月不包括食品和能源的核心消費者物價指數(CPI)較前一個月上漲0.1%，不及預期，與去年同期相比增長2.1%，與預期一致。美國4月整體CPI環比上漲0.3%，較上年同期上漲2%，也都低於預期。

分析師表示，鑒於克拉裏達講話的影響力，假如他在今晚發表鴿派言論，美元可能會受到打壓，從而推動金價進一步走高。

除了克拉裏達之外，北京時間週一21:05，波士頓聯儲主席羅森格倫也將發表講話。

美國加征關稅落地、避險情緒驟升 黃金一度逼近1290 今日恭候2位重要人物講話

(香港)訊 週一（5月13日）亞市早盤，國際現貨黃金位於1286.80美元/盎司區域。上一交易日金價一路震蕩走高，一度逼近1290美元/盎司關口，最高觸及1289.30美元/盎司，並連續第2日以陽線收漲。本交易日金價開盤跳空走高，目前暫時維持上行之勢。

上周美國上調了對逾2000億美元中國商品加征的關稅稅率。中國商務部發表聲明稱，中方對此深表遺憾，將不得不採取必要反制措施。

除此之外，關於汽車關稅也曝出一則消息：美國商務部長羅斯表示，特朗普將在5月18日作出有關汽車關稅的決定。

一些市場參與者希望，新關稅不適用於在最後期限前已在運輸途中的中國出口產品，這為雙方達成協議提供了一些額外的時間。

Sevens Report的創始人Tom Essaye週五在一份報告中指出，“在這些關稅上調中包括一個‘寬限期’，這樣目前從中國正運往美國的貨物就不需要繳納25%的新關稅，只需要繳納10%的舊關稅。”

該報告並指出，“這段寬限期沒有包括在前幾輪關稅中，很可能是向中方拋出的某種橄欖枝。考慮到運輸時間，今天從中國發出的貨物將需要兩周左右的時間到達美國。因此，如果在這段時間內達成貿易協議，那麼25%的關稅帶來的痛苦將不會被感受到。”

上一交易日現貨黃金震蕩走高，刷新日高至1289.30美元/盎司，總體維持漲勢，連續第2日收漲。

美銀美林外匯策略師Athanasios Vamvakidis表示，如果中國採取相應的行動，全球貿易戰的威脅將影響美國經濟前景，並增加美聯儲降息的可能性。在這種情況下，美聯儲比多數其他央行有更大的寬松空間，暗示美元將走軟，黃金則將走強。

SmartCurrencyBusiness外匯風險管理專家資深外匯顧問John Marley表示，歐洲被視為全球經濟增長的晴雨錶，中國和美國之間的任何貿易協議都會令市場受益。

MKS SA高級副總裁Afshin Nabavi稱，“中東緊張局勢以及美國和中國之間的貿易爭端目前支撐著金價。但上行方向市場繼續於1275美元/盎司附近波動，下行方向則在1292美元/盎司附近波動。我們在1290美元附近遇到了相當大的阻力。”

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa在一份報告中寫道，金價再次逼近首個阻力位1288美元。明確且穩固突破1290美元將意味著黃金成功突破過去幾個月看跌趨勢線。

此外，上周令全球市場避險情緒升溫的還有一則消息，美國轟炸機抵達卡塔爾的一個美軍基地。這些轟炸機被派往中東，以對抗華盛頓所說的來自伊朗的威脅。

本交易日重點關注波士頓聯儲主席羅森格倫在“Fed Listens”會議致歡迎詞，以及美聯儲副主席克拉裏達在“Fed Listens”會議致開幕詞。

北京時間週一21:10，美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)將發表講話。克拉裏達為分管貨幣政策的美聯儲副主席，即美聯儲“二號人物”。除了克拉裏達之外，北京時間週一21:05，波士頓聯儲主席羅森格倫也將發表講話。這兩位美聯儲重量級官員的講話料影響市場對美聯儲貨幣政策前景的預估，從而影響美元和黃金走勢，投資者需保持重點關注。

黃金後市展望

Kitco 週五（5月10日）發布的每週黃金調查顯示，在對本周黃金走勢的調查中，華爾街看漲和中立人士一樣多，普通投資者仍然看漲。在針對華爾街專業人士的調查中，有19人參與了調查，有7人或37%認為本周黃金將會上漲，有7人或37%認為本周黃金將會盤整，5人或26%認為將會下跌。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有419人參與了調查，有221人，或53%認為本周黃金將上漲；有129人即31%認為本周黃金將會下跌，69人或16%認為黃金將會盤整。

法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah上週四在一份報告中指出，他認為目前金價處於今年以來的低點。他補充說，2019年下半年價格應該會開始上漲。

Dahdah表示，“預計美聯儲將在今年12月降息，這將降低持有黃金的機會成本，並使黃金更具吸引力。此外，降息應該會給美元帶來進一步的壓力，由於預算赤字擴大和經濟增長放緩，美元也將受到影響。”

與此同時，該行維持當前對今年金價的預測不變，預計今年第四季度金價將升至1380美元/盎司，均價為1330美元/盎司。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他對黃金也保持樂觀，認為金價突破1292美元上方的阻力位只是時間問題。但黃金需要看到票據市場重新燃起興趣，才能實現可持續的長期增長。盡管金價本周表現不佳，但我相信最終將突破1,292美元，挑戰4月高點。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文指出，金價繼續在1280-1290美元/盎司之間波動，目前正尋找一個向任何方向突破的價位。看起來下一步走勢更有可能是下跌，屆時金價將跌向1220-1240美元/盎司水準。