市場周評:美聯儲“鴿聲依舊” 投資者卻如鯁在喉 中美緊張關係升級 市場將迎更猛烈風暴?
9月14日至9月18日當周金融市場綜述:本次超級央行周結束,部分意外切實增添了金融市場的波動性。尤其是美聯儲雖然“鴿聲依舊”,但市場仍表失望,美股及黃金一度大跌,恐慌情緒再現。
英國央行談及負利率,也造成了一定的震動效果,給英鎊帶來了百點大跌的行情。此外,地緣政治方面也在本周重磅不斷,尤其是本周尾聲中美就台灣問題矛盾升級,週五美國商務部宣佈將在周日正式執行特朗普此前對TikTok和微信的禁令,導致避險情緒積聚,一場更猛烈的風暴似乎正在醞釀之中。
外匯市場:美元本周整體持平,開於93.06,收於93.01。本周後半段美聯儲貨幣政策決議公佈後波動加大。美元指數週四一度上漲最高觸及93.62,但隨後回落。歐元/美元主要由美元走勢主導。英鎊/美元上揚,回升至1.29上方,但在週四英國央行貨幣政策會議後也曾一度大跌。
商品市場:現貨黃金本周開於1956.71美元/盎司,收於1949.38美元/盎司,周內最高觸及1973.50美元/盎司,最低觸及1932.61美元/盎司,走勢主要受到市場情緒主導,同時也被美聯儲決議和美元動態所牽制。
原油本周大漲。受歐佩克要求遵守協議的呼聲再度升溫,美國原油庫存持續下降,加之交易員更關注的是歐佩克及其盟友承諾的產量約束,而不是主要石油出口國利比亞達成和平協議後供應增加的前景,本周,WTI油價累計上漲3.78美元,漲幅10.1%;布油本周累計上漲3.32美元,漲幅8.3%。
股票市場:美聯儲最新決議公佈後全球股市一度大跌,標普500指數跌至本月最低水準3,319.47點,本周累計下跌0.7%;納斯達克綜合指數,收於10,793.28點,本周累計下跌0.6%。
三大股指連續第三周下跌,為自去年以來最長的單周連跌。其中以科技股為甚,Facebook和亞馬遜本周的股價跌幅均超過5%。在此期間,Alphabet、Netflix、蘋果和微軟的股價也大幅下跌。本月以來,這6檔股票都至少下跌了10%,蘋果股價在9月份下跌了20.38%。
當周要聞盤點:
美聯儲“鴿聲依舊” 投資者卻“如鯁在喉”
本周美聯儲召開貨幣政策會議,因臨近美國大選、且為美聯儲主席鮑威爾宣佈改變通脹目標政策後的首次會議,而備受關注。但會後聲明公佈後,市場卻表示失望。
此次美聯儲如期並無動作,保持利率和量化寬鬆計劃規模不變。對於通脹目標政策的改變,會後聲明予以重申,“由於通脹持續低於這一長期目標,委員會的目標是在一段時間內實現略高於2%的通脹水準,以便長期平均通脹率達到2%,長期通脹預期保持在2%的水準。委員會希望保持寬鬆的貨幣政策立場,直到這些結果實現。”點陣圖顯示,美聯儲預計到2023年都會保持現有的曆史最低利率。
如果以通常標準來看,三年內保持歷史最低利率,已經是相當鴿派了。但市場顯然認為還不夠鴿派。分析師指出,美聯儲的聲明內容傾向於鴿派,聲明中的顯著變化是“委員會力求在一段時間內讓通脹適度超過2%。”但令市場失望的是,美聯儲並未給出政策改變的更多細節,比如“適度”的幅度是多少,“一段時間”有多長。美聯儲也沒有表示會進一步增加刺激政策。
另一些經濟學家表示,他們對央行沒有暗示將轉向購買更多期限更長的政府債券以擴大其量化寬鬆計劃的力量感到驚訝。高盛首席美國經濟學家Jan Hatzius表示:“我們認為,美國國債購買的構成沒有變化,這意味著聯邦公開市場委員會目前不打算延長其平均購買期限,這超出了我們此前的預期。”
道明證券首席美國宏觀策略師Jim O'Sullivan認為,美聯儲政策聲明的鴿派程度“稍低於我們的預期”,並且由於缺乏更強有力的指引,令市場感到失望。
多名美聯儲官員在隨後發表的講話中都重申了對美聯儲將在更長時間內實施目前超低利率政策的支持。但Neel Kashkari表示,他對美聯儲最新發布的聲明持有異議,因新的前瞻指引仍有可能讓美聯儲在目標實現之前加息,他主張更有力的前瞻指引,確保明確美聯儲不會過快加息。
雖然美聯儲的最新決議並沒有實質性削弱新冠疫情爆發以來其實施的極其激進的刺激政策,但投資者不禁懷疑,美聯儲的“彈藥”還剩下多少,他們可以支撐美國經濟走出疫情打擊的貨幣政策工具是否已經“捉襟見肘”。盡管這還僅僅是懷疑,但卻讓交易者如鯁在喉。
尤其是3月中旬以後仰賴美聯儲刺激政策一路飆升的美國股市在美聯儲會後聲明發布後湧現出恐慌情緒,美國三大股指連跌兩日。標普500指數跌至本月最低水準。科技股領跌,Facebook和亞馬遜本周的股價跌幅均超過5%。同時,美元上漲,黃金下挫。
中美緊張關係升級 市場將迎更猛烈的風暴?
本周中美緊張關係升級,雙方都實施了相應的實質性動作。週五美國副國務卿克拉奇訪問台灣,這是中美建交以來,美方訪問台灣的最高級別官員,也是2020年第二位訪問台灣的美國高級官員。
此前中國外交部發言人汪文斌曾回應稱,“我們敦促美方充分認清台灣問題的高度敏感性,恪守一個中國原則和中美三個聯合公報的規定,立即停止美台官方往來和提升實質關係,慎重處理涉台問題。中方將根據形勢的發展作出必要反應。”
媒體報道稱,美國政府正計劃出售數十億美元的武器給台灣,包括遠程導彈。紐約時報的報道指出,這將是近年來最大一筆武器交易。計劃交易中最為敏感的武器係統是空對地導彈AGM-84H,可由F-16戰機遠程發射。
據台媒9月18日的報道,解放軍軍機當天早上頻繁出動,連續出現在台灣西南、西部、北部及西北空域,台軍累計已連發24次廣播驅離,從上午7點至11點,台灣空軍各基地各型戰機更罕見緊急起飛達17次之多。報道稱,台灣正緊急部署防空導彈。
台灣國防部長在推特上發表推文稱:“9月18日,兩架H-6轟炸機、八架J-16戰鬥機、四架J-10戰鬥機和四架J-11戰鬥機越過台灣海峽中線,進入台灣西南部。”
國務院新聞辦公室9月18日發表《中國軍隊參加聯合國維和行動30年》白皮書,並於上午10時舉行新聞發布會。中國國防部新聞發言人任國強稱,今天開始,中國人民解放軍東部戰區在台海附近組織實戰化演練。這是針對當前臺海形勢、維護國家主權和領土完整所採取的正當必要行動。
另外,美國商務部週五(9月18日)發表聲明稱,從9月20日開始,美國公司將被禁止與WeChat和TikTok進行商業交易。微信將於周日在美國正式關閉,但在11月12日之前人們仍可以使用TikTok,11月12日之後TikTok也可能被完全禁止。
特朗普上個月指責TikTok通過“潛在地允許中國追蹤聯邦雇員的位置構成了安全威脅......建立個人資訊檔案以勒索並進行企業間諜活動。”因此簽署了對TikTok和微信的禁令。
戰略和國際研究中心的網絡專家James Lewis說:“大數據現在是情報的核心。” “這是自裏根政府以來針對美國的最激烈的間諜活動。我們正在與中國進行激烈的間諜戰爭。”
曾在奧巴馬任期擔任白宮亞洲顧問的喬治敦大學教授埃文·梅德羅斯(Evan Medeiros)則認為,特朗普政府“從未明確指明禁止TikTok的國家安全理由”。“他們只是說收集美國人數據可能構成國家安全風險,但沒有提供證據。”
此前消息稱,TikTok母公司和甲骨文與特朗普政府進行商談,字節跳動計劃建立以美國為總部的TikTok公司,並與甲骨文進行技術合作。在這一計劃中,新成立的公司將由美國人管理,會設立專門的安全委員會來解決美國政府對於其威脅國家安全的擔憂。
字節跳動將持有新公司的主要股份,但也尋求在美國上市。對此,特朗普仍表示擔憂,一些美國參議員則不滿字節跳動仍掌控TikTok的核心技術演算法。
BK資產管理公司外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示:“這表明外交拉鋸戰沒有得到解決。緊張局勢非但沒有緩和,反而加劇了。這不是市場願意看到的。”
Kitco高級分析師Jim Wyckoff稱,“此舉是美中貿易和政治緊張局勢的又一次升級…美國此舉可能給市場注入更多不確定性,對避險金屬有利。”
到了週末,避險情緒已經在市場中占據上風。日元和黃金受到提振,股票等風險資產下跌。美元/日元勢將連續第五個交易日下跌,日元兌美元週五觸及七周高位。
除了對於央行貨幣政策的疑慮以及中美關係引發的擔憂,全球疫情仍不容樂觀,經濟復甦態勢仍具不確定性,同時美國大選臨近,市場似乎正在醞釀更為猛烈的風暴。
黃金周評:超級央行週落下帷幕美聯儲下一步棋怎麼走?華爾街與主體街一致看漲多頭棒打後仍潛力無垠
9月14日至9月18日當周金融市場綜述:本次超級央行週結束,部分意外切實增添了金融市場的波動性。尤其是美聯儲雖然“鴿聲依舊”,但市場仍表失望,美股及黃金一度大跌,恐慌情緒再現。
此外,地緣政治方面也在本週重磅不斷,尤其是本週尾聲中美就台灣問題矛盾升級,週五美國商務部宣佈將在周日正式執行特朗普此前對TikTok和微信的禁令,導致避險情緒積聚,一場更猛烈的風暴似乎正在繈褓之中。
截至9月18日當週,現貨黃金收報1949.72美元/盎司,上漲5.91美元或0.30%,盤中最低觸及1941.20美元/盎司,盤中最高觸及1959.80美元/盎司。當週,現貨黃金上漲10.03美元或0.52%。
(現貨黃金周線圖,來源:FX168)
當週要聞:
本週,三大央行皆“按兵不動”:美聯儲如期公佈利率決議,宣佈維持聯邦基金基準利率在0%-0.25%不變,符合市場預期。美聯儲承諾將利率維持在接近於零的水準,並承諾將維持利率水準,直到通脹持續上升。
美聯儲決議後,日本央行公佈利率決議,同樣宣佈將基準利率維持不變,為-0.1%,預計短期和長期政策利率將維持在當前或更低水準,符合市場預期;北京時間當日晚七點,英國央行宣佈維持基準利率在0.1%不變,維持資產購買總規模在7450億英鎊不變,符合市場預期。
分析師指出,美聯儲的聲明內容傾向於鴿派,聲明中的顯著變化是“委員會力求在一段時間內讓通脹適度超過2%。”但令市場失望的是,美聯儲並未給出政策改變的更多細節,比如“適度”的幅度是多少,“一段時間”有多長。美聯儲也沒有表示會進一步增加刺激政策。
無論是提高經濟預期,還是缺乏進一步針對寬鬆貨幣政策的指引,都不利於黃金。前者打壓了黃金的避險需求,後者則利多美債收益率和美元,進而施壓以美元計價且無固定收益的黃金。看來美聯儲沒有暗示實施更多刺激政策給投資者帶來的失望正在轉化為恐慌情緒。
本周中美緊張關係升級,雙方都實施了相應的實質性動作。週五美國副國務卿克拉奇訪問台灣,這是中美建交以來,美方訪問台灣的最高級別官員,也是2020年第二位訪問台灣的美國高級官員。
此前中國外交部發言人汪文斌曾回應稱,“我們敦促美方充分認清台灣問題的高度敏感性,恪守一個中國原則和中美三個聯合公報的規定,立即停止美台官方往來和提昇實質關係,慎重處理涉台問題。中方將根據形勢的發展作出必要反應。”
媒體報導稱,美國政府正計劃出售數十億美元的武器給台灣,包括遠程導彈。紐約時報的報道指出,這將是近年來最大一筆武器交易。計劃交易中最為敏感的武器系統是空對地導彈AGM-84H,可由F-16戰機遠程發射。
據台媒9月18日的報導,解放軍軍機當天早上頻繁出動,連續出現在台灣西南、西部、北部及西北空域,台軍累計已連發24次廣播驅離,從上午7點至11點,台灣空軍各基地各型戰機更罕見緊急起飛達17次之多。報導稱,台灣正緊急部署防空導彈。
台灣國防部長在推特上發表推文稱:“9月18日,兩架H-6轟炸機、八架J-16戰鬥機、四架J-10戰鬥機和四架J-11戰鬥機越過台灣海峽中線,進入台灣西南部。”
國務院新聞辦公室9月18日發表《中國軍隊參加聯合國維和行動30年》白皮書,並於上午10時舉行新聞發布會。中國國防部新聞發言人任國強稱,今天開始,中國人民解放軍東部戰區在台海附近組織實戰化演練。這是針對當前臺海形勢、維護國家主權和領土完整所採取的正當必要行動。
美國總統特朗普週六(9月19日)表示,他已經原則上批准了甲骨文和沃爾瑪與美國熱門視頻分享應用TikTok合作的交易,這一受歡迎的應用將避免關閉。他對記者說:“我支援這項交易,如果他們完成了,那很好,如果沒有也沒關係。我在概念上批准了這筆交易。”新公司的總部將設在德克薩斯州,將僱傭2.5萬人,並將為美國教育貢獻50億美元。
中印局勢方面,據《印度快報》(Indian Express)週六最新報導,德里警方週六表示,已逮捕了一名中國女子和她的尼泊爾同伴,並聲稱他們向自由記者Rajeev Sharma支付巨額報酬,因其涉嫌向“中國情報機構”傳遞敏感資訊。報導指出,德里警方特別小組逮捕了自由撰稿人Rajeev Sharma,原因在於他向中國情報機構傳遞敏感資訊。
目前中印邊境緊張局勢受到外界關注。自5月初以來,雙方一直在拉達克東部實控線附近陷入激烈的邊界爭端。
今年6月,印度和中國人民解放軍發生暴力衝突,造成20名印方士兵死亡。自那以來,新德里和北京在外交和軍事層面進行了多次交流。然而,這些會議沒有產生實質性結果。
印度國防部長辛格(Rajnath Singh)週四表示,印度與中國人民解放軍(PLA)發生對峙是因為“巡邏被打斷了”。辛格向議會承諾印度軍隊不會退縮,印度邊防部隊現已準備好在邊境地區進行長期部署。
根據印度媒體週五報導,由於邊界僵局仍未解決,印度和中國將在未來兩三天舉行軍長級的會談。據印度主流媒體亞洲通訊社(ANI)引用政府高層消息來源稱,印度國家安全顧問阿吉特·多瓦爾(Ajit Doval)和印度國防參謀長比平·拉瓦特(Bipin Rawat)將軍出席了一次高級別會議,討論並最終確定了印度方面在會議上提出的議程和問題。
《印度教徒報》(The Hindu)週六報導,一名政府高級官員告訴《印度教徒報》,在拉達克東部的實控線(LAC)沿線,至少有10個巡邏點被中國軍隊封鎖。
市場展望:
Eureka mining報告的編輯Richard Baker表示,儘管金價陷入困境,但低波動性和技術前景預示金價將在近期走高。他在對Kitco News的評論中稱,“Comex黃金料下週料交投於1980美元,白銀料交投於27.36美元。”Baker還說,他看好黃金,因為美元仍在苦苦掙紮。“美元前景愈發黯淡,因市場對美聯儲和美國財政部慷慨解囊的預期增強,”他說。
Adrian Day資產管理總裁暨執行長Adrian Day表示,他看好黃金,因市場繼續透過盤整持有主要支撐。他說:“世界上肯定有足夠的東西支撐黃金,尤其是世界各國央行推行的極端寬鬆政策。”
但其中也不乏看跌之聲,盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在本週發表的一份報告中表示,央行令人失望的行動可能推動金價重測1900美元支撐位。“黃金仍處於整固階段,多數投入來自股市,因標準普爾指數與黃金高度正相關,”他說。“我們仍認為股市存在一些下行風險,目前聚焦納斯達克指數在11000點支撐位的表現。”
下週焦點:
下週各大央行最新貨幣政策舉行後的餘溫未退。美聯儲多位官員將發表講話。更重要的是,美聯儲主席鮑威爾將出席眾議院聽證會,市場將密切關注他的措辭,進一步尋找美聯儲可能的下一步動作的蛛絲馬跡。另外,日本央行將公佈9月份貨幣政策會議的會議紀要,瑞士等多家歐洲國家央行將公佈最新的貨幣政策決議。
經濟數據方面,最為重磅的當屬歐元區PMI,投資者將聚焦歐元區的經濟復甦形勢,歐元料將受到這一領先指標的影響,結束近期由美元主導的走勢。週五美國將公佈耐用品訂單數據,週二的成屋銷售、週四的初請失業金人數和新屋銷售數據也將受到關注。