摩根士丹利警告：美元一波強勁的走軟正在形成

摩根士丹利(Morgan Stanley)研究團隊對美元前景進行了討論，在當前水準附近採取了中性偏向，但警告稱，由於美國信貸市場可能出現負面流出，美元可能出現一波強勁的走軟。

該行指出，美國正在形成裂縫。此前，由於流動性從高風險的新興市場投資轉向美國，使流動資金淨額轉向正值、美國資產交易量低、美元走高，美國市場從新興市場的損失中獲益。

不過，該行稱，美國股市最近一輪波動表明，美國的流動性狀況正在收緊。波動性差異往往在後週期出現，但通常不會持續太久。股市波動性不斷上升與信貸市場不匹配，這表明信貸應受到密切關注。

摩根士丹利指出，這表明美元走軟即將到來。與股市相比，外國持有美國信貸的比例要高得多，超過40%。波動性上升，加之外匯對沖成本較高，表明美元負面流出正在到來。

大摩表示，儘管美元升值給新興市場帶來了順週期的負面壓力，使其背負著較高的美元債務，但美元走軟可能也會給新興市場帶來一些緩解，不過考慮到股市走弱和中國面臨的風險，亞洲市場的影響可能會小一些。

該行並指出，美國信貸市場上最大的投資者，即歐元和日元投資者可能看到他們的貨幣升值幅度最大。

本周歐美都有關鍵事件 首席分析師：歐元、英鎊、日元最新一周走勢預測

本周金融市場將迎來歐美諸多關鍵事件。歐洲方面，義大利預算案以及歐洲央行決議受到高度關注；美國方面，至少將有8名美聯儲高官發表講話，同時包括第三季度GDP在內的重磅經濟資料也將出爐。週一(10月22日)知名外匯網站FXStreet首席分析師Valeria Bednarik最新撰文對本周歐元/美元、英鎊/美元及美元/日元走勢作出分析和前瞻性預測

圍繞義大利預算的消息成為影響近期歐元走勢的關鍵因素，本周來自義大利的最新消息勢必也會對歐元走勢構成指引。

歐盟此前表態稱，義大利2019年預算草案嚴重違反歐盟預算規定。義大利總理孔特上週五表示，該國的預算偏差不如歐盟所說的那麼重要，沒有理由改動預算案，義大利政府週一將回復歐盟委員會。

據德國《法蘭克福匯報》報導，歐盟將在本週二的會議上就義大利預算進行表決。

北京時間週四19:45，歐洲央行將公佈利率決議，北京時間週四20:30，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發佈會。

德拉基在最近一次講話中意外發出鷹派聲音，歐元當時受到顯著提振。歐洲央行行長德拉基在9月24日曾表示，預計歐元區核心通脹率將“相對強勁”地加速上升。這表明歐洲央行正向著明年年底加息的方向前進。

本周將有大量美聯儲官員發表講話，假如他們的措辭呈現鷹派立場，有望給美元提供支撐。另外，北京時間週四02:00，美聯儲將發佈美國經濟狀況褐皮書。

根據現有安排，美聯儲副主席克拉裡達、美聯儲理事布雷納德、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、達拉斯聯儲主席卡普蘭、芝加哥聯儲主席埃文斯、堪薩斯聯儲主席喬治、克利蘭夫聯儲主席梅斯特將在本周發表講話。

經濟資料方面，投資者本周重點關注定於週五公佈的美國第三季度GDP報告。外媒調查顯示，美國第三季度實際GDP初值年率季率料增長3.3%，前值為增長4.2%。

除了GDP資料之外，耐用品訂單、新屋銷售、個人消費支出物價指數等美國經濟資料也將受到關注。

以下是Valeria Bednarik所撰文章的具體內容：

歐元方面，上週五市場風險偏好情緒改善以及美國疲弱經濟資料導致美元走低，不過歐元/美元上周仍小幅收低於1.1513。

歐元/美元自1.1432反彈，這也是匯價在10月份中第二次自該位反彈，

從技術面來看，歐元/美元日線圖顯示，匯價反彈停滯於看空的20日均線下方，也位於10月跌勢的23.6%斐波那契回撤位下方，技術指標轉為上揚，動能指標位於中性水準，RSI位於44附近，反映了匯價近期的反彈，而非暗示進一步上漲。

38.2%斐波那契回撤位在1.1575，對歐元/美元構成更重要的阻力。

根據歐元/美元4小時圖，技術指標也出現反彈，但失去動能，位於中線附近，匯價目前位於看空的20SMA附近，位於更長期均線下方，符合匯價的長期前景。

支撐位：1.1465 1.1430 1.1400

阻力位：1.1525 1.1575 1.1620

英鎊方面，受美元普遍走軟推動，上週五英鎊/美元自日內低點1.3010反彈，不過英國脫歐不確定性抑制其漲勢。

從技術面來看，英鎊/美元連續第二周小幅收低。根據英鎊/美元日線圖，匯價前景呈現中性，匯價上周收盤在持平的20日均線下方，技術指標徘徊於中線附近，方向不明。

從4小時來看，英鎊/美元走勢看空，匯價破敗200EMA，匯價反彈受阻於看空的20SMA。此外，技術指標失去上行動能，位於負區域，此前修正超賣狀況。

假如英鎊/美元跌破1.3010，可能導致匯價進一步跌向1.25880，為2016-18年反彈走勢的61.8%回撤位所在。

支撐位：1.3010 1.2980 1.2945

阻力位：1.3085 1.3130 1.3175

日元方面，美元/日元上周收盤溫和上揚，報在112.50區域，美聯儲稱將維持緊縮路徑後，美債收益率走高。

從技術面來看，根據美元/日元日線圖，技術指標處於負面區域，動能指標走低並位於超賣水準，RSI方向不明，維持在49附近，傾向於下行。

同樣根據日線圖，美元/日元在100DMA獲得買盤，該水準為支撐位，位於111.65附近。

從4小時圖來看，美元/日元維持在200SMA附近，處在100SMA下方，這兩條均線方向並不明朗，技術指標維持在積極區域，動能朝上，但RSI方向不明朗，所有信號表明美元/日元上行動能有限。

支撐位：112.10 111.65 111.30

阻力位：112.60 113.00 113.40

歐盟恐拒絕義大利預算方案？機構歐元本周走勢前瞻

歐元/美元回吐上週五巨大漲幅，目前徘徊在1.15關口附近。市場關注義大利預算問題。

消息面來看：義大利完全預料到歐盟將在週二否決2019年的預算方案。這是前所未有的(但也是意料之中的)一步，歐盟將要求義大利修改並重新提交預算，因為占 國內生產總值(GDP)2.8%的預算赤字違反了歐盟的財政規則。

預計義大利將在週一就一封要求提供更多細節並表達“嚴重關切”的歐盟信函提交回應。

另外，穆迪(Moody's)上週五將義大利評級下調至比垃圾級高一級的水準，但義大利評級展望轉至穩定，這將被市場視為好消息。標準普爾定於本週五做出裁決。

就接下來歐元的走勢，機構FXTechstrategy撰文進行簡要分析，內容如下：

歐元上週五自關鍵支撐1.1531展開反彈，下行壓力暫緩。

若歐元有望守住上述支撐，那麼短線面臨進一步走高的風險。

上行方面，歐元初步阻力看向1.1550水準，突破該位則敞開上行至1.1600關口的大門，進一步阻力則分別看向1.1650以及1.1700水準。

下行方面，初步支撐看向1.1450水準，跌破則目標指向1.1400，上述水平均失守則分別下看1.1350以及1.1300關口。

總的來看，歐元中期仍面臨進一步下行壓力，短線或有望反彈。